经济学家：BNM可能维持政策利率不变，继7月意外调整之后

吉隆坡（2025年9月2日）：经济学家表示，预计马来西亚中央银行将在周四维持利率不变，因为国内增长动力仍在运行，同时仍为潜在的宽松留有空间。

根据彭博社对24位经济学家的调查，马来西亚国家银行（BNM）将在今年倒数第二次会议上维持隔夜政策利率（OPR）在2.75%。其余两位则预计基准利率将再次下调25个基点。

“尽管存在外部风险，BNM对国内需求保持乐观，这得益于强劲的劳动力市场、政策措施以及基础设施和发展项目的持续投资，”RHB投资银行表示。

政策利率在去年7月下调了25个基点，这是近两年来的首次调整，中央银行称此举为“预防性措施”，以在适度通胀时期支持经济增长。

马来西亚第二季度国内生产总值（GDP）同比增长4.4%，得益于稳健的消费和投资，缓解了出口放缓的影响。BNM依赖国内需求，以保持今年经济增长在4.0%至4.8%之间。

不过，UOB表示，“我们认为在今年最后一季度再次降息的可能性不可忽视”，原因是适度的通胀预期与增长前景仍存在下行风险。

该银行指出，美国关税的全面影响，无论在全球还是国内，预计“可能要到今年下半年或明年年初才会显现”。此外，BNM的鸽派立场也表明，若有需要，仍有可能进一步降息以在2026年前强化增长。

全年核心通胀预计将在2.0%至3.5%之间，BNM最新指引显示。

马来西亚消费者价格指数（CPI），即该国主要通胀指标，7月同比上涨1.2%，主要受保险费上涨及餐饮和住宿服务价格上涨推动。

核心通胀，作为国内需求拉动的指标，连续第三个月保持在1.8%。

来源： Edgeprop.my – 发布于2025年9月2日 – Emir Zainul & theedgemalaysia.com - 由 ChatGPT 翻译