Malaysia Hentikan Kadar Pilihan untuk Cukai Pegangan REIT

KUALA LUMPUR (19 Mac): Malaysia telah menghentikan pemberian kadar pilihan untuk cukai pegangan ke atas dividen daripada dana pelaburan hartanah (REIT) atau dana amanah hartanah (PTF), menurut notis kerajaan.

Kadar konsesi sebelumnya sebanyak 10% bagi kebanyakan pelabur bukan korporat tidak lagi terpakai mulai 2026, menurut Nota Amalan Lembaga Hasil Dalam Negeri (LHDN) 2/2026. Rakyat Malaysia kini akan dikenakan cukai berdasarkan kadar individu semasa tanpa potongan cukai pegangan.

“Pengagihan pendapatan oleh REIT atau PTF… kepada syarikat dan entiti pemegang unit lain tertakluk kepada kadar cukai masing-masing manakala pemegang unit individu akan tertakluk kepada kadar cukai individu,” kata LHDN dalam notis tersebut.

Pihak berkuasa cukai menambah bahawa “potongan WHT [cukai pegangan]… tidak akan terpakai kepada pemegang unit yang menetap”, dan mereka perlu mengisytiharkan pendapatan REIT dalam penyata cukai tahunan mereka.

Individu dan pelabur institusi asing akan dikenakan cukai 30% ke atas pendapatan bercukai. Syarikat bukan pemastautin pula akan membayar kadar cukai pegangan akhir sebanyak 24%.

Perubahan dasar ini berlaku sejurus selepas Menteri Kewangan II Datuk Seri Amir Hamzah Azizan menyatakan pada awal Februari bahawa pasaran REIT Malaysia telah berkembang menjadi kelas aset yang stabil dan diterima secara meluas, yang mungkin tidak lagi memerlukan sokongan fiskal berterusan.

Walaupun penghapusan rawatan cukai pilihan boleh menjejaskan sentimen — terutamanya di kalangan pelabur asing dan yang sensitif terhadap cukai — Maybank Investment Bank (Maybank IB) berkata profil hasil asas sektor ini masih kekal agak kukuh.

Rumah penyelidikan itu menganggarkan bahawa “hasil bersih masih boleh purata antara 4.7%-6.0%, dan kekal menarik berbanding kebanyakan sektor lain”, walaupun selepas mengambil kira rejim cukai baharu.

Buat masa ini, Indeks REIT Bursa Malaysia — yang menjejaki 30 REIT tersenarai dengan gabungan permodalan pasaran sebanyak RM61.73 bilion — masih menawarkan hasil purata kira-kira 5.17%, menurut data Bloomberg. Ini masih lebih tinggi berbanding hasil bon kerajaan Malaysia 10-tahun sebanyak 3.54% pada hari Rabu.

“Walaupun tidak menjejaskan pendapatan, rawatan cukai baharu masih boleh menjejaskan sentimen sektor dan kebolehpasaran dengan mengurangkan daya tarikan hasil pengagihan selepas cukai bagi kumpulan pelabur tertentu,” tambah Maybank IB.

Rumah penyelidikan itu menambah bahawa pelabur kini mungkin lebih cenderung memilih REIT dengan pertumbuhan pengagihan organik per unit yang lebih kukuh, kenaikan sewa yang jelas, inisiatif penambahbaikan aset, dan saluran pemerolehan untuk mengimbangi kesan daripada hasil selepas cukai yang lebih rendah.

Pilihan utama mereka termasuk Paradigm Real Estate Investment Trust (KL:PARADIGM), CapitaLand Malaysia Trust (KL:CLMT), dan Al-Salam REIT (KL:ALSREIT).

Kredit: Edgeprop.my – Diterbitkan 19 Mac 2026 – Luqman Amin / theedgemalaysia.com - Diterjemah oleh ChatGPT